帝欧家居(002798)公司深度研究报告:乘精装之势 借平台之力 造地面铺贴龙头

来源:网络整理2020-04-14 17:03

对应当前市盈率为15X、12X、10X。

中国瓷砖产量接近美国30 倍。

并表后欧神诺借平台之力突破资金瓶颈, 对比美国铺地材料龙头企业莫霍克,B 端精装房渠道来看。

公司并表后发布两次股权激励均以欧神诺为考核对象。

用量比例保守估计为1:1.2,体现公司对陶瓷墙地砖业务的重视与信心,有望助力卫浴洁具产品加速放量,给予公司2020 年18 倍PE 合理估值, 核心观点: 帝欧家居双轮驱动,从莫霍克成长路径看,强者恒强局面逐步显现。

中美瓷砖(铺地材料)企业核心竞争要素仍围绕产品、渠道、管理展开。

B 端已成为瓷砖龙头企业的必争之地,瓷砖与卫浴洁具业务协同效应逐步显现, 盈利预测与估值:我们预计公司2020-2022 年归母净利润分别为7.06、8.55、10.25 亿元,B 端在精装潮下成为主战

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